据新浪财经7月27日报道：
全球持有比特币最多的公司微策略（Microstrategy）再度被看空。本周二（7月26日），知名华尔街投行Jefferies在一份研究报告中将微策略的股评级从持有下调至表现不佳，目标价保持在180美元不变。
受此消息影响，微策略的股价周二下跌10.61%至237.64美元，市值为26.85亿美元。
微策略是全球最大的商务智能软件公司，同时也是世界持有最多比特币的上市公司。
这个“大胆的比特币买家”目前共持有129200个比特币，由于比特币价格下跌，微策略的这笔投资正在产生巨额亏损。Jefferies的研究报告称，该公司面临着更为严峻的宏观经济背景，并对一项低增长资产的估值存在溢价。
报告还显示，比特币价值占该公司企业价值的52%，为28亿美元。而微策略买入129200个比特币的成本约为40亿美元，这意味着此笔投资存在超10亿美元未实现的损失。
不过，微策略的首席执行官Michael Saylor对此似乎仍然保持乐观。当地时间周二晚上，他在社交媒体上表示“比特币永远不会错过收益”。
熊市当前，看再多不明真相的旁观大聪明言论，不如深入研究一下做决策当事人的心路历程。
正如我半年前在微博上说的：
如果你看完，并且真的看懂他说的每一句话，就会明白他掌舵的MicroStrategy为什么会如此坚定地持续增持比特币了……
以下为用第一人称翻译引述的Saylor的原话：
所有其他你能在地球上拥有的资产，比如房产、黄金、白银、大宗商品、股票、债券等等……当这些资产的价格上涨的时候，供给总会相应地增加。
如果某一支股票的市场价格上涨10倍，公司就会发行更多的股票。
而比特币却是这个世界上唯一没有价格供给弹性的东西。这就意味着，当比特币的价格上涨3倍的时候，没有人能够增加比特币的供给量。
即便当比特币的价格上涨一百万倍的时候，人们也还是没法生产出更多的比特币。
在工程学上，有个概念叫做“能量守恒”。这个概念说的是，能量既不会创生，也不会消灭。
这就好比算数题的算式和答案：10+10=20，2+2=4……但你如果告诉我说10+10=18，那一定是哪里出了问题。就好像你有一个一直在漏水的游泳池，一个存在短路的电力系统——如果我的工程系统里存在类似这样的漏洞，那它就是无效的。
无论是海洋工程、航天工程还是电子工程领域，如果人们不遵守能量守恒定律，一切也都会是无效的。
而通货膨胀的问题恰恰就在于，它不遵守能量守恒定律。这是一个有漏洞的系统，一个不够保守的货币系统。
这里应该如何正确理解“保守的货币供应”？所谓“保守的货币供应”指的是，这个经济体有100亿美元的货币，而且没人可以增加额外的货币供应。这也正是奥地利学派的“健全货币理论”所主张的。
比特币是一个保守的货币系统，也是第一个遵循热力学、物理学和数学原理的货币系统。这意味着它是真实的、纯粹的、诚信的。如果你拥有了某种诚信、真实和纯粹的东西，你就掌握了一种“恒久远，永流传”的价值。基于此，你可以建立自己的家庭、生活、公司甚至是文明。
钢铁其实是一种以金属的形态浓缩的能量。如果你走进一家炼钢厂，你可以亲眼目睹能量被灌注在钢铁中，所以它就是浓缩的能量。
纵观人类的历史，那些更善于利用能量的文明，总能在竞争中获胜：
钢比铁硬，铁比青铜硬，青铜比石头硬……
弓箭打败长矛，长矛打败匕首……
空军海军可以在战场上压制陆军，而核武器则碾压消灭一切……
如果我拥有钢铁，我就拥有了浓缩为金属形态的能量。我可以用它在纽约建造几百层高的摩天大楼。它能存在多久呢？也许几百年吧……钢铁打造的船只能存在多久？如果不被腐蚀的话，应该比一个普通人的寿命更长。木船呢？恐怕就撑不了那么久了，因为木船会腐烂。
如果你想建造，能够持续抵御重力超过一百年的建筑，你需要浓缩的能量。
同样的道理，如果你想建立的，是一个能够维系百年的信托基金呢？你打算如何在超过100年的时间里，保管价值10万美元的财富，并把它传给你的曾孙辈？
如果你以美元的形式保管，在100年的时间里，你会损失掉99%的“经济能量”；如果你选择用黄金的形式保管，黄金的供应量每30年翻一番。黄金业者也会持续推高黄金的通胀，这导致你可能会损失90%的“经济能量”——这还可能算是走运的，因为在过去一百年时间里，这个地球的几乎每个国家，包括美国在内，都有要求民众无条件上缴黄金的历史。
所以，你实际上不能使用货币、黄金保管财富。股票呢？恐怕很少有公司能够存续超过100年；房产呢？如果你花10万美元买了佛罗里达州的房产，你将面临每年2%的税、4%的维护费用，这样的损耗让你的财富不可能存续100年。
那我应该怎么保护我的财产呢？它是经济能量，它是资本，它是钱，我到底该如何保护它呢？我显然需要一种像钢铁一样，更硬更持久的东西，我需要一种能够浓缩经济能量的“钢铁”。
正如刚才说的，钢铁是以金属形态浓缩的能量，而比特币则是以数字形态浓缩的能量。通过比特币，我们彻底消除了能量的损耗。我们不妨考虑一下各种场景能量形式的“半衰期”：
如果我有一兆瓦时的电能，并且以12美分/千瓦时的价格卖给你，就能换回大约100万美元。这时候你就有了价值100万美元的电能，如果全都存在电池里，你能保存它多久？这样的保管方式，会让你每个月损失大约2%的电力。显然你没办法把电能保存很久，因为一年就有24%的折损。
考虑一下，你如何将这价值100万美元的电能，从纽约输送到东京？实际上你做不到，每500英里的输电线路会让你损失6%的电能，5000英里就是60%。
但如果我们把这些电能，转化成比特币这样的数字形式的能量，它就瞬间被升级了。你可以投入价值100万美元的电能，挖到价值远超100万美元的比特币。你可以永远持有它，并且随时用不到一枚硬币的代价，把它们从纽约发送到东京。你也可以把它放入信托基金，比特币的价格在过去十多年里一直以每年170%的幅度上涨。与之相比，标普500同期的涨幅仅为每年14%。
黄金的价格早就“躺平”了，它已经被“去货币化”了，是锁在地下室里的石头。它的使用明显不够便捷，你没法把黄金放进手机里带走。黄金一直在通胀，并且被银行业和矿业操控。
所以，比特币很简单，它是纯粹的“经济能量”。正是中本聪和他的后继者们，这些工程师在一个无需许可的开放网络里，创造了一种基于工程逻辑的货币资产。任何人、任何公司、任何国家都可以自由参与其中，不需要银行，不需要征得许可。
这是一个终极的公平系统。
比特币当前区块高度：747,444
内容整理来源：Saylor：比特币是数字形态的浓缩能量
翻译、排版：恬儿
内容团队：李卫军、寂寞不语、杨卫祥、穆逸扬
本文主理人：穆逸扬
顾问：Sylvia
统筹：志刚
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100年是多长，可能99%
以上的人都没有想过。